Первоначально парк был объявлен охотничьим заповедником в 1907 году, а затем преобразован в заповедник строгого режима в 1938 году. После периода ускоренной ликвидации последствий проекта развития Махавели, в результате которого дикая природа была лишена среды обитания, заповедник строгого режима национального парка Васгамува и соседний участок земли были объединены в одно целое и 7 августа 1984 года получили статус национального парка в целях сохранения биоразнообразия. Здесь произрастает тропический сухой смешанный вечнозеленый лес, в котором произрастают такие деревья, как вира, ва и эндемичное черное дерево калувара. Холмистые хребты парка покрыты густыми лесами, как и берега крупных рек. Парк характеризуется густыми лесами, однако в юго-восточной и восточной частях парка есть обширные открытые равнины, где преобладает травяной иллук.

В национальном парке Васгамува зарегистрировано 23 вида млекопитающих, 143 вида птиц, 35 видов рептилий, 15 видов амфибий, 17 видов рыб и 52 вида бабочек. Главные изюминки здесь — стада азиатских слонов и заведомо застенчивых медведей-ленивцев, которых, как говорят, здесь можно встретить с большой вероятностью. Кроме того, здесь можно встретить леопардов, золотых шакалов, водяных буйволов, стройных лори, диких кабанов, многих видов оленей и даже рыбацкую кошку. Из всех видов птиц, обитающих в парке, восемь считаются эндемичными, например, желтолобый барбет и красномордая малькоха.

Парк известен не только своей дикой природой, но и важным объектом культурного наследия: руины Будурувайя расположены на юго-западе. На руинах, построенных во ^II веке нашей эры, есть статуя лежащего Господа Будды и несколько каменных колонн. По всему парку можно найти ^и другие руины II века, что делает его еще одним прекрасным местом для любителей дикой природы и истории.