El parque fue designado originalmente santuario de caza en 1907 y luego se convirtió en Reserva Natural Estricta en 1938. Tras un período en el que el proyecto de desarrollo de Mahaweli llevó a la tala acelerada, que privó a la fauna silvestre de su hábitat, la Reserva Natural Estricta del Parque Nacional de Wasgamuwa y un terreno vecino se unieron en una sola unidad y el 7 de agosto de 1984 se les otorgó el estatus de Parque Nacional, en un esfuerzo por conservar la biodiversidad. La vegetación de este lugar es un bosque tropical seco mixto siempreverde, con árboles como la weera, la wa y el ébano kaluwara endémico. Las crestas montañosas del parque están cubiertas de densos bosques, al igual que las orillas de los principales ríos. Los densos bosques caracterizan el parque; sin embargo, hay extensas llanuras abiertas en las partes sureste y este del parque dominadas por praderas herbáceas.

En el Parque Nacional Wasgamuwa se han registrado 23 especies de mamíferos, 143 especies de aves, 35 especies de reptiles, 15 especies de anfibios, 17 especies de peces y 52 especies de mariposas. Sus principales atractivos son las manadas de elefantes asiáticos y los osos perezosos perezosos, notoriamente tímidos, de los que se dice que hay muchas probabilidades de verlos aquí. Además, puedes encontrarte con leopardos, chacales dorados, búfalos de agua, loris delgados, jabalíes, muchas especies de ciervos e incluso el gato pescador. De todas las especies de aves que se encuentran en el parque, se dice que ocho son endémicas, como el barbudo de frente amarilla y la malkoha de cara roja.

No solo es conocido por su vida silvestre, sino que el parque también es una importante área de patrimonio cultural, con las ruinas de Buduruwayaya ubicadas al suroeste. Las ruinas, que datan del siglo II d.C., cuentan con una estatua del Señor Buda recostado ^y algunos pilares de piedra. Se pueden ^encontrar otras ruinas del siglo II en todo el parque, lo que lo convierte en otro excelente lugar para la vida silvestre y la historia.